banner386
banner410

1 Bitcoin > 1 kg Altın

İktisatbank Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu, piyasa ve dövizdeki son durumu değerlendirdi..

22 Şubat 2021 Pazartesi 10:34
1 Bitcoin   >   1 kg Altın
  • Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin kredi notunu BB-'de sabit tutarken görünümünü olumsuzdan durağana yükseltti.
  • Cuma günü bültenimizde, yeni ekonomi takımının kredibilite tesis etmesiyle ve beraberinde Türkiye’nin yabancı nezdinde risk priminin 2020 yılına göre yarı yarıya düşmesinin de yardımı ile, görünümün revize edilme ihtimalini göz ardı etmediğimize vurgu yapmıştık.
  • Bundan sonraki süreçte, görünümün pozitife dönmesi ve not artırımlarının da gelebilmesi için, tıpkı ekonomi alanında olduğu üzere, başta yargı ve kurumların bağımsızlığı başlıklarında da yapısal reformlara ihtiyaç olacaktır.
  • Haftayı 6,95 seviyelerine doğru gerileyerek tamamlayan USDTRY kurunda, daha da aşağıda 6,85 - 6,90 bölgesini teknik bir bakış açısı ile önemsiyoruz. Bu yönde, hatta daha da aşağılara imkan veren yabancı raporlarına rastlasak da, görülmesi durumunda, 6,8’li seviyelerin ihtiyaç amaçlı döviz alımları için kollanabileceğini düşünüyoruz (bakınız grafik).
  • BİST100 endeksi haftanın son iş gününü yükselişle tamamlasa da, hafta genelinde zayıf bir performans kaydetti. Yabancı yatırımcının peş peşe 4 haftadır borsada satıcı konumda olması, TCMB’nin zayıflayan yabancı girişleri ile rezerv biriktirme çabasına da balta vuruyor. Endekste yukarı yönlü risklerin arttığı bir dönemde olduğumuzu düşünüyoruz.
  • Reuters haberine göre, Elon Musk, dijital paralar arasında Bitcoin ve Ethereum’un fiyatının “yüksek gibi” göründüğünü söylemesine karşı, “itibari paranın negatif reel faizi olduğunda, sadece bir aptal başka yere bakmaz” demesiyle, Bitcoin haftasonu 58bin doları aşarak 1 kilo altının fiyatını da geçerek yeni zirvelere yükseldi. Eğer çizimimiz bizi yanıltmıyorsa, Elliott sayımımıza göre, bir düzeltmenin pek de uzak olmadığını düşünüyoruz (bakınız grafik).
  • FED’in bilanço büyüklüğü 7,55 trilyon dolar ile tüm zamanların zirvesinde haftayı tamamlarken, Bitcoin’in piyasa değeri (market cap) 1 trilyon doları aşarak en değerli sekizinci varlık oldu (önünde 1,5 milyar dolar ile Google, yaklaşık 1,5 milyar dolar ile de Gümüş bulunuyor).
  • Hazır kripto paralardan söz etmişken, Türkiye, nüfusa oranla en çok kripto para kullanılan Avrupa’da birinci, dünyada ise dördüncü ülke olduğunu da not edelim.
  • Uluslararası Finans Enstitüsü (IIF) tarafından yapılan çalışmaya göre, kovid-19 salgını ile mücadelede, küresel borç geride bıraktığımız sene 24 trilyon dolar büyüyerek 281 trilyon dolar oldu (dünya ekonomik büyüklüğünün 3 katı).
  • Bu kadar borca karşı, merkez bankalarının fütursuzca para basmaya devam ettiği bir ortamda, ABD gösterge 10 yıllık devlet tahvili de bu sabah son 1 yılın zirvesi olan %1,38 seviyesine yükseldi! ABD faizlerinin 2013 yılında yine sert bir şekilde yaklaşan enflasyonu fiyatlayarak birkaç ay içerisinde %1,6’dan %3’e gitmesi ile, gelişmekte olan ülke para birimleri sert bir tokat yemiş, TL %12, Brezilya Reali ise %16 değer kaybetmişti! (bakınız grafik).
  • Dolar endeksinin yeni haftayı da gerileyerek karşılaması ile altının ons fiyatı 1,760 dolar civarında olan tehlike bölgesinden uzaklaşsa da, ABD Hazine getirilerinin bir yılın en yüksek seviyesine yükselmesi ile getirisi olmayan altını tutmanın fırsat maliyetinin de artırdığını not etmem gerekiyor!
  • Hafta sonunda ABD Senatosundan geçmesi beklenen 1,9 trilyon dolarlık kovid-19 yardım paketinin yanı sıra, Salı gününden itibaren FED Başkanı Powell'ın Kongre sunumu da, getirilerin 1 yılın zirvesine çıktığı bir ortamda merakla takip edilecektir. Powell, getirilerin sürdürülebilir ekonomik iyileşme için çok yüksek olduğunu ima etmesi durmumda, kıymetli metallerinin yeniden ralliye başlamaya aday olduğunu söyleyebiliriz. Aksi taldirde, yükselen ABD tahvil faizleri özellikle altın için iyi bir haber değil.
  • Gümüş için ise olumlu tonumuzu korumaya devam ediyoruz. Kıymetli metal özelliği kadar sanayide yenilenebilir enerji, şarj istasyonları, solar panellere, 5G ve elektrikli araçlarda kullanımı aratan gümüşün endüstriye bir maden olarak da talep görmeye devam etmesini bekliyoruz.
  • İngiltere’nin aşı konusunda G7 ülkeleri arasında ilk sırada yer alması ile GBPUSD paritesi yaklaşık 3 yıl ardından ilk kez 1,40 seviyesinin üzerinde haftalık kapanış gerçekleştirerek 1,43 seviyesindeki hedefe doğru emin adımlarla ilerlemeye devam ediyor. Bu noktadan sonra tercihimiz yavaş yavaş dolar olacaktır (bakınız grafik).
  • ABD’de, dondurucu soğuklar nedeniyle, geride bıraktığımız hafta 65 dolar seviyesine yükselen Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı, haftayı gerileyerek tamamlaması ardından bu sabah yeniden 63,5 dolar seviyesine yükseldiğini görüyoruz. Yatırım bankası Goldman’ın pandeminin normalleşmeye başlaması ile perolün 70 dolara önümüzdeki aylarda yükseleceğini söylemesi bunda etkili oldu.
  • ABD'de 1,9 trilyon dolarlık teşvik paketinin bu hafta Senato’nun gündemine geleceği ve geçeceği beklentisinin yanı sıra, aşılama sürecinde açık ara en önde koşan İsrail’den iyi haberler geldi: Pfizer-BioNTech aşısının iki doz kullanımının tüm süreçlerde %99 etkili olduğu açıklandı.
  • Bu gelişmelerin ışığında, haftaya günaydın diyen Asya borsalarında, hafif de olsa iyimserlik göze çarpıyor (ABD tahvil getirileri stres yaratıyor). Gösterge endeks Tokyo borsası %1’e yakın artıda işlem görürken, ABD borsalarının vadeli endekslerinde ise yatay bir seyir görülüyor.
  • Yeni haftada gözler, ABD tahvil faizlerinde, FED Başkanı Powell’ın sunumunda ve ABD’de Senato’dan geçmesi beklenen yardım paketinde olacaktır. Makrocephede ise, kapasite kullanım oranı, reel kesim güven endeksi, merkezi yönetim borç stoku; dışarda ise Almanya IFO endeksi takip edilebilir.


Ø  Bitcoin

Elliott sayımımıza göre, 3 numaralı ve en sert yükselişin yaşandığı bölgenin 58,500 seviyesinde tamamlandığını ve aşağıda 47bin-51bin aralığına doğru (4 numara) bir düzeltmenin başladığını düşünüyoruz. 4 numaralı düzeltmenin bitmesi ardından, formasyon hedefi olarak 5. dalganın 70bin seviyesinin hemen üzerinde tamamlanacağını öngörüyoruz (5 numaralı dalga genellikle 1. dalganın boyuna eşit oluyor). 

1613971776b263eb80424adb34f077296cc597e1cc_1_1200.jpg
 

Ø  ABD 10 yıllık tahvil getirisi

Her ne kadar FED şu anda faiz oranlarını yükseltmese de, ABD Doları’nın piyasa faizi olan 10 yıllık tahvil faizleri bu sabah %1,38 seviyesine yükseldi. Neden acaba? Bu hafta 1,9 trilyon dolar büyüklüğünde devasa bir yardım paketinin Senato’ya gelip geçmesi bekleniyor. Bu kadar büyük bir paket için ABD Hazinesi’nin borçlanma ihtiyacının artması ve beraberinde enflasyonun ayak seslerine karşı faizin de yukarıda %1,41 ve devamında %1,97 seviyesine kadar yükselmesi bizleri şaşırtmayacaktır. Gözler bu hafta konuşacak olan Powell’a çevrilmiş olacak!

 
161397177691723cff87b6c78e1a4f0b3b076364e5_2_1200.jpg
 

Ø  USDTRY

USDTRY kurunda aşağıda 6,80-6,90 bandında doğru geri çekilmenin halen daha mümkün olduğunu düşünüyoruz. Görülmesi durumunda, döviz alma ihtiyacı içinde olan veya pozisyonlarını hedge etmek isteyen yatırımcılar değerlendirebilir. Kabaca 6,85 seviyesinden 7,25’e doğru bir düzeltme hareketi beklentimiz dahilinde olacaktır.

1613971777a8b02cceda438319827866cd998a3d40_3_1200.jpg 

Ø  GBPUSD

İngiltere Başbakanı Boris Johnson, dünyadaki en hızlı aşı dağıtımlarından birinin yardımıyla, hırpalanmış 3 trilyon dolarlık ekonomiyi kademeli olarak yeniden açmak için bugün kovid-19 kilitlenmesinden bir çıkış yolu çizecek. 120bin'den fazla ölümle Britanya, salgından dünyanın beşinci en yüksek resmi ölüm oranını ve 300 yıldan fazla bir süredir en büyük ekonomik çöküşünü yaşadı.

Teknik manada, 1,40 seviyesinin üzerinde haftayı kapatan ve açan GBPUSD paritesinde, 1,43 seviyesine doğru bir yükseliş yılbaşı raporumuz ile uyumludur. 1,40 üzeri bu süreçte, elimizi yavaş yavaş dolar almak için ısıtıyoruz.

16139717770ca99495393a9a89c2486373d5f875ef_4_1200.jpg 

Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Grup Müdürü • Group Manager
Hazine Bölümü • Treasury Department

banner360
Yorumlar
Avatar
Adınız
Yorum Gönder
Kalan Karakter:
Yorumunuz onaylanmak üzere yöneticiye iletilmiştir.×
Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, müstehcen, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Üye/Üyeler’e aittir.

banner398

banner361

banner357

banner363

banner226

banner301

banner290

banner411

banner331

banner184